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　　报告作者：张晗撰写日期：2008-07-18

　　东阿阿胶权证今日上市，保荐人确定的上市参考价为16.132元，涨停价18.808元。我们的基本观点是权证和正股短期都面临抢权筹码的抛压，我们在发行分析报告中就提示了投资者留意正股除权冲击大于权证收益的风险，目前看这一冲击尚未结束，短期正股上升通道受阻，权证短期交易机会也不大，更多的是待权证折价后来利用权证降低持仓成本。